苏州利来工业智造重启IPO辅导备案，中信证券护航再冲资本市场

 

华南财经网讯：2026年6月10日，苏州利来工业智造股份有限公司（以下简称“利来智造”）正式向江苏证监局报送辅导备案登记材料，辅导机构为中信证券股份有限公司。这一动作标志着这家曾于2025年初主动撤回深主板IPO申请的汽车家电零部件龙头企业，时隔一年半后再度向资本市场发起冲击。与前次申报不同，本次辅导备案标志着公司已针对此前监管关注的核心问题进行了系统性整改与提升。利来智造成立于2004年，前身为“苏州利来钢铁有限公司”，2020年更为现名，注册资本已增至3.21亿元，控股股东为创始人李六顺。公司主要从事汽车和家电零部件产品的研发、生产和销售，产品涵盖钢铝剪切件及车身部件、底盘件等冲压件，是行业内少数同时拥有材料剪切、模具制造、冲压、焊接、装配、表面处理等一体化工艺的企业之一。

从辅导进展来看，利来智造本次重启IPO的准备工作更加扎实。公开信息显示，公司在2025年12月底完成了注册资本变更，由2.96亿元增至3.21亿元，同时引入了多家具有产业背景的投资机构，股东结构进一步优化。财务数据方面，公司2021年至2023年分别实现营业收入30.70亿元、37.81亿元和44.86亿元，年均复合增长率达20.88%；扣非后净利润分别为0.71亿元、1.12亿元和1.46亿元，年均复合增长率达39.88%。值得关注的是，公司前次IPO撤回的主要原因之一——2024年上半年净利润仅0.48亿元、业绩持续性问题——有望在本次辅导期内得到充分消化与改善。此外，针对此前被质疑的研发投入占比不足1%的问题，公司表示已加大研发力度，并在核心技术上取得多项突破，包括高精密薄材剪切毛刺控制技术、偏摆落料技术等，相关指标已达到行业领先水平。

在上市展望层面，利来智造若成功登陆资本市场，将成为A股汽车轻量化零部件赛道的重要标的。当前，新能源汽车行业对轻量化的需求持续攀升，铝合金材料在车身中的应用比例不断提高。公司近年来大力拓展汽车铝材零部件业务，汽车零部件收入占比已从2021年的57.8%提升至2023年的76.77%，市场占有率在汽车车身用铝制剪切件领域达到15.05%。客户方面，公司已进入T公司、蔚来、理想、小米等头部新能源车企的供应链体系，同时与麦格纳、海斯坦普、安道拓等全球前50大零部件厂商建立了长期合作关系。本次辅导机构中信证券的全资子公司中证投资此前已持有公司股份，这种“保荐+直投”模式也反映出券商对公司质地的高度认可。若本次IPO顺利推进，公司计划将募集资金用于新能源及新能源汽车合金材料加工生产基地建设、研发中心及总部基地建设等项目，进一步巩固其在汽车轻量化领域的领先地位。

从市场反应与行业意义来看，利来智造此次重启辅导备案，恰逢国内汽车零部件行业加速整合与升级的关键时期。前次IPO撤回后，公司针对监管问询中关注的“存贷双高”、毛利率下滑、客户集中度等核心问题进行了系统性整改。数据显示，公司资产负债率曾一度超过70%，高于行业平均水平，名下多处房屋建筑物及土地使用权处于抵押状态。本次重启前，公司通过引入战略投资者、优化债务结构、提升经营现金流质量等措施，有望显著改善财务健康状况。同时，公司前次申报期间持续进行现金分红（2021年至2023年合计分红超过3500万元）的做法已得到规范。总体而言，利来智造作为年营收超40亿元的汽车家电零部件龙头企业，其上市进程的推进对于苏州乃至长三角地区汽车零部件产业集群的资本化具有示范意义。投资者普遍关注，在经历了前次撤回并完成整改后，利来智造能否以更加稳健的业绩表现和更透明的治理结构，赢得监管层与市场的认可。

需要特别指出的是，辅导备案仅为IPO筹备的起点，后续利来智造仍需依次完成辅导验收、制作并提交招股说明书、通过交易所审核及证监会注册等多个环节，整个过程存在不确定性。公司方面表示，将以本次辅导为契机，进一步强化公司治理、提升研发投入水平、优化资本结构，并以新能源汽车轻量化为核心战略方向，持续扩大铝材零部件的产能与市场份额。行业分析人士认为，随着新能源汽车渗透率的持续提升和整车企业轻量化需求的不断释放，利来智造所处的赛道具备长期成长性。若公司能够在本轮辅导期内实现业绩的稳步回升并解决前次申报中暴露的财务规范性问题，其有望成为A股市场中稀缺的“汽车轻量化一站式解决方案”供应商，为投资者分享中国新能源汽车产业链升级的红利提供重要入口。