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华夏基金轩伟:美联储加息符合预期 A股或延续结构性行情

2017-06-20 09:08 大财网 【字体:

  6月15日凌晨两点,美联储宣布加息25个基点,联邦基准利率从0.75~1%上调至1%~1.25%。随后耶伦发表讲话,主要传达的重要信息包括:一是上调增长预期,调低通胀预期,预计年内还有一次加息;二是美联储预计今年起开始缩表,金融危机以后的第一次缩表周期即将开始。

  华夏基金首席策略分析师轩伟认为,此次美联储加息靴子落地,符合市场预期。由于市场早有预期,本次加息对市场的影响已在资产价格中有所体现,展望未来的加息路径,此次议息会议预期2017年年底联邦基金利率预期中位数在1.375%,即全年再有一次加息。纵观美国经济,一方面,美国近期失业率创16年新低,再次确认劳动力市场实现充分就业的结论;另一方面,制造业PMI指数二月之后触高下行,加上本次议息会议较3月对经济基本面表态明显软化,尤其是核心通胀如果继续下行,将对后期加息产生一定影响。

  美联储收紧流动性对处于金融周期高点的新兴市场国家产生一定影响,但国内A股市场核心因素仍在于内部流动性和政策面因素。华夏基金首席策略分析师轩伟认表示,当前市场去杠杆有序推进,加息影响有限,我们维持结构性市场的观点。下一步主要观察国内货币政策的应对和宏观经济的走向,预计“去杠杆、强监管”的整体政策基调还是会延续,经济的韧性也比较强,短期在利空因素阶段性缓和的情况下市场有望震荡上行,风格也会有一定转换,但年中资金层面的季节性紧张可能会带来一些反复,超跌的部分中小股票会比较活跃,此外,有业绩支撑、估值合理的绩优股仍将持续表现!

作者: 综合 来源: 中国网

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